Rede ANBIMA de Inovação
Inscrição consorciada Liqi Digital Assets + Oliveira Trust para o Projeto Piloto de Tokenização da ANBIMA, abrangendo ambos os casos de uso: debenture simples e fundo de investimento em renda fixa.
Papel: Securitizadora e provedora de tecnologia blockchain
A Liqi é uma securitizadora regulada pela CVM com infraestrutura própria de tokenização em produção. Opera o protocolo TIDC (Token de Investimento em Direitos Creditórios) na rede XDC Network, com smart contracts Solidity (EVM-compatíveis), sistema de cálculo de PU (Preço Unitário) diário, cronograma de pagamentos automatizado e integração com blockchain para emissão, custódia e distribuição de ativos tokenizados.
Já emitiu e administra séries tokenizadas em produção com investidores reais, incluindo cálculos de remuneração pré-fixada e pós-fixada (CDI + spread), amortização e liquidação.
Papel: Administradora de fundos, agente fiduciário, escrituradora e custodiante
A Oliveira Trust é uma das maiores administradoras fiduciárias independentes do Brasil, com mais de 30 anos de atuação no mercado de capitais. Atua como administradora de fundos de investimento, agente fiduciário de debentures, escrituradora e custodiante, atendendo centenas de operações estruturadas.
Traz ao consórcio a expertise regulatória, a capacidade de administrar fundos de investimento em renda fixa e o papel de agente fiduciário na emissão de debentures — funções essenciais para o ciclo de vida completo dos ativos no piloto.
A combinação Liqi + Oliveira Trust reúne, em um único projeto, toda a cadeia de valor necessária para o ciclo de vida completo de ambos os casos de uso: a Liqi traz a tecnologia de ponta em tokenização com experiência comprovada em produção, enquanto a Oliveira Trust traz a robustez institucional e regulatória de uma administradora fiduciária consolidada. Juntas, conseguem demonstrar a tokenização de ponta a ponta de forma integrada e realista.
O projeto propõe a execução integrada dos dois casos de uso do piloto, onde a debenture tokenizada emitida pela Liqi compõe a carteira do fundo de investimento administrado pela Oliveira Trust, criando um ecossistema completo on-chain:
Fluxo Integrado: Debenture → Fundo → Investidor
1. A Liqi, como securitizadora, emite a debenture simples on-chain na rede ANBIMA
2. O smart contract calcula e publica o PU diário, e executa eventos de pagamento (juros + amortização) automaticamente em stablecoin
3. O fundo de investimento, administrado pela Oliveira Trust, adquire a debenture tokenizada on-chain
4. O smart contract do fundo calcula o NAV em tempo real, usando o PU da debenture como referência
5. Investidores subscrevem e resgatam cotas do fundo via smart contract, com liquidação em stablecoin
| Componente | Descrição | Responsável |
|---|---|---|
| Smart Contract: Debenture | Emissão do token, registro do cronograma, cálculo de PU, eventos de pagamento, amortização e liquidação | Liqi |
| Smart Contract: Fundo | Subscrição/resgate de cotas, gestão de portfolio (aquisição da debenture), cálculo de NAV, distribuição de rendimentos | Liqi + OT |
| Oráculo de PU | Publicação on-chain do Preço Unitário diário da debenture, acessível por qualquer contrato da rede | Liqi |
| Stablecoin (a definir) | Meio de liquidação on-chain para pagamentos de juros, amortização, subscrição e resgate — formato a ser alinhado com a coordenação ANBIMA | ANBIMA |
| Camada de Compliance | Verificação de elegibilidade, KYC/AML, limites regulatórios — implementados via smart contract ou mecanismos on-chain | OT + Liqi |
| Observabilidade | Monitoramento on-chain de posições, transações, eventos e métricas — APIs para supervisão pela ANBIMA | Liqi |
Ao invés de tratar debenture e fundo como projetos separados, nosso projeto os conecta nativamente: a debenture alimenta o fundo. Isso demonstra o potencial da DLT para criar ecossistemas financeiros integrados, onde ativos e veículos de investimento interagem de forma automática e transparente.
O Preço Unitário da debenture será calculado e publicado pelo smart contract em tempo real, eliminando a dependência de processos manuais e planilhas. Qualquer participante da rede pode consultar o PU atualizado a qualquer momento, trazendo transparência total.
Juros periódicos e amortizações são executados automaticamente pelo contrato, com liquidação em stablecoin. Isso elimina intermediários no fluxo de pagamento e garante execução precisa e auditável.
O fundo não será apenas uma cota tokenizada — toda a lógica de subscrição, resgate, gestão de portfolio e cálculo de NAV operará via smart contracts, conforme solicitado no regulamento do piloto.
A Liqi não parte do zero: já opera em produção com o protocolo TIDC na XDC Network (EVM-compatível), com smart contracts Solidity deployados, cálculo de PU diário para séries pré-fixadas e pós-fixadas, cronograma de pagamentos automatizado, e investidores reais operando ativos tokenizados. Essa experiência será adaptada e portada para a rede ANBIMA, garantindo maturidade técnica desde o início do piloto.
| Função no Ciclo de Vida | Liqi | Oliveira Trust |
|---|---|---|
| Estruturação da debenture | Desenvolvimento técnico e emissão on-chain | Assessoria regulatória e escrituração |
| Agente fiduciário | Implementação tecnológica on-chain | Exercício da função fiduciária |
| Cálculo de PU e juros | Smart contract + oráculo on-chain | Validação e conferência |
| Pagamentos/amortização | Execução automática via smart contract | Supervisão e conformidade |
| Administração do fundo | Implementação técnica dos smart contracts | Administração regulatória do fundo |
| Custódia | Custódia on-chain dos ativos | Custódia institucional e registros |
| Subscrição/resgate de cotas | Smart contract de subscrição/resgate | Validação e registro dos cotistas |
| Compliance/KYC | Verificações on-chain via smart contract | Políticas e processos de KYC/AML |
| Observabilidade/relatórios | Monitoramento on-chain e APIs | Relatórios regulatórios e prestação de contas |
| Identificador | Liqi | Oliveira Trust |
|---|---|---|
| LEI (Legal Entity Identifier) | A verificar | A verificar |
| vLEI (Verifiable LEI) | Não possui — utilizará identificador temporário conforme Art. 13 | A verificar |
| DTI (Digital Token Identifier) | Será solicitado para os tokens emitidos no piloto | N/A |
Conforme previsto no Parágrafo Único do Art. 13 do Regulamento, caso os proponentes não possuam os identificadores globais no momento da seleção, a infraestrutura do piloto poderá utilizar identificadores temporários (hashes criptográficos), com suporte técnico dos fornecedores vinculados à Coordenação.
Apresentação em vídeo de até 5 minutos, conforme Art. 10 do Regulamento.
Deck com 8 slides para acompanhar o vídeo ou reuniões de aprofundamento com a coordenação ANBIMA.